지금이 투자 할 때입니다

마지막 업데이트: 2022년 3월 4일 | 0개 댓글
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Windows XP 지원 종료

Microsoft는 Windows XP를 지난 12년간 지원했습니다. 하지만 이제는 하드웨어, 소프트웨어 파트너와 함께 Microsoft 리소스를 최신 기술 지원에 투자하여 계속해서 멋지고 새로운 경험을 선사해야 할 때입니다. 따라서 PC를 보호하는 자동 업데이트를 포함하여 Windows XP에 대한 기술 지원을 더 이상 이용할 수 없습니다.

또한, Microsoft는 Windows XP용 Microsoft Security Essentials 다운로드를 더 이상 제공하지 않습니다. Microsoft Security Essentials가 이미 설치되어 있다면 한정된 기간 동안 악성 코드 방지 시그니처 업데이트를 받을 수 있습니다. 그러나 Microsoft Security Essentials를 비롯한 바이러스 백신 소프트웨어는 최신 보안 업데이트가 설치되지 않은 PC에서 효과가 제한적입니다. 따라서 Windows XP를 실행하는 PC의 경우 보안 위험은 여전히 존재합니다.

Windows XP를 계속 사용하면 어떻게 되나요?

지원이 중단된 후에도 Windows XP를 계속 사용할 경우 컴퓨터는 그대로 작동하지만 보안 위협과 바이러스에 더욱 취약해질 수 있습니다. Internet Explorer 8이 더 이상 지원되지 않으므로 Windows XP PC를 인터넷에 연결하고 Internet Explorer 8을 사용하여 웹 서핑을 하는 경우 PC가 추가적인 위협에 노출될 수 있습니다. 또한 점점 더 많은 수의 소프트웨어와 하드웨어 제조업체들이 Windows 최신 버전에 최적화하고 있기 때문에 Windows XP와 호환되지 않는 앱과 디바이스가 늘어날 것입니다.

계속해서 보안을 유지하려면 어떻게 하나요?

지원이 중단된 후 보안을 유지하는 방법은 다음 두 가지입니다.

현재 사용 중인 PC 업그레이드

드문 경우이긴 하지만 오래된 컴퓨터에서도 최신 Windows 버전인 Windows 10 실행이 가능합니다. Windows 10 사양 페이지를 참조하여 PC가 Windows 10의 시스템 요구 사항에 맞는지 확인하는 것이 좋습니다. 자세한 내용은 FAQ를 참조하세요.

새 PC 구입

현재 사용 중인 PC에서 Windows 10을 실행할 수 없다면 새 PC 구입을 고려할 수 있습니다. 우수한 성능의 엄선된 새 PC를 살펴보세요. 이전보다 더 강력한 성능에 무게는 가벼우며, 세련된 디자인을 자랑합니다. 14년 전의 일반 PC와 비교하면 가격도 훨씬 저렴합니다.

타겟 CPA 입찰 정보

참고: 2021년부터 검색 캠페인에 새로운 전환수 최대화 또는 전환 가치 극대화 입찰 전략과 관련된 타겟 필드(선택사항)가 표시됩니다. 선택사항인 타겟을 지정하면 스마트 자동 입찰에서 타겟 CPA(액션당비용) 및 타겟 ROAS(광고 투자수익)와 동일한 방식으로 목표에 맞춰 입찰가를 최적화합니다. 타겟 CPA가 설정된 전환수 최대화 전략은 지금의 타겟 CPA 전략과 유사한 방식으로 작동하며, 마찬가지로 타겟 ROAS가 설정된 전환 가치 극대화 전략은 지금의 타겟 ROAS 전략과 유사한 방식으로 작동합니다.

타겟 CPA 입찰은 최대한 많은 전환수(고객 액션)가 발생하도록 입찰가를 설정하는 스마트 자동 입찰 전략입니다. 타겟 CPA(타겟 전환당비용) 입찰 전략을 만들 때 각 전환에 대해 지불하고자 하는 평균 비용을 설정합니다. 고객이 광고주의 제품 또는 서비스에 맞는 Google 검색을 할 때 Google Ads에서는 타겟 CPA를 사용하여 입찰 광고의 전환 가능성에 따라 입찰가를 지금이 투자 할 때입니다 설정합니다.

타겟 CPA는 단일 캠페인에서 표준 전략으로 사용하거나 여러 캠페인에서 포트폴리오 전략으로 사용할 수 있습니다. 이 게시글에서는 타겟 CPA 입찰의 작동 방식과 설정에 대해 설명합니다.

시작하기 전에

  • 어떤 자동 입찰 전략 유형이 적합할지 판단하기 어렵다면 자동 입찰 정보를 읽어보세요.
  • 타겟 CPA 입찰 전략을 설정하기 전에 전환 추적을 설정하여 전환을 관리해야 합니다. 을 검토하여 월 청구액 한도를 초과하지 않으면서 평균 일일예산의 최대 2배까지 부담 없이 지출할 수 있도록 하는 것이 좋습니다. 지출 한도에 대해 자세히 알아보기

작동 방식

타겟 CPA 입찰은 캠페인의 기존 정보를 활용하고 입찰 시점에 존재하는 문맥 시그널을 평가하여 광고가 게재될 수 있을 때마다 최적의 입찰가를 자동으로 찾습니다.

일부 전환의 비용이 내 목표 지출액보다 더 높거나 낮을 수 있지만, Google Ads 시스템에서는 전반적으로 전환당비용이 설정된 타겟 CPA와 최대한 같아지도록 조절합니다. 이러한 방식으로 CPA가 조정되는 이유는, 실제 CPA가 웹사이트 또는 지금이 투자 할 때입니다 지금이 투자 할 때입니다 광고의 변경사항이나 광고 입찰 내의 경쟁 심화와 같이 Google의 통제 범위를 벗어난 요인에 따라 달라질 수 있기 때문입니다. 또한 실제 전환율은 예상 전환율보다 낮거나 높을 수 있습니다.

예를 들어 타겟 CPA로 1만 원을 선택하면 평균 1만 원의 CPA로 최대한 많은 전환이 발생하도록 입찰가가 자동으로 설정됩니다. 이 전략에서는 모든 광고 입찰에서 실적을 높일 수 있도록 기기, 브라우저, 위치, 시간대, 리마케팅 목록 등의 실시간 신호를 사용하여 입찰가를 조정합니다.

타겟 CPA 입찰 전략 만들기

다음과 같이 단일 캠페인에 대한 타겟 CPA 입찰 전략(표준 전략) 또는 여러 캠페인에 대한 타겟 CPA 입찰 전략(포트폴리오 입찰 전략)을 만들 수 있습니다.

  • 새 캠페인으로 만들기
  • 캠페인 설정에서 만들기 또는 변경하기
  • 공유 라이브러리 '입찰 전략'에서 만들기

단일 캠페인에 대한 자동 입찰 전략(표준 전략) 또는 여러 캠페인에 대한 자동 입찰 전략(포트폴리오 입찰 전략)을 만들 수 있습니다.

타겟 CPA 실적에 대한 설명

설명을 통해 Google Ads 계정 실적의 큰 변화에 대한 유용한 정보를 파악할 수 있습니다. 타겟 CPA 전략을 사용하는 검색 캠페인 또는 광고그룹의 실적이 크게 변동된 경우 설명을 통해 변동된 이유를 빠르게 알아낼 수 있습니다.

타겟 CPA(또는 앱 캠페인의 설치당비용/인앱 액션당 비용)

전환 1회에 대해 지불하고자 하는 평균 금액입니다. 설정된 타겟 CPA에 따라 발생하는 전환수가 달라질 수 있습니다. 예를 들어 타겟 CPA를 너무 낮게 설정하면 전환으로 이어질 수 있는 클릭을 놓치게 되어 총 전환수가 줄어들 수 있습니다.

캠페인에 과거 전환 데이터가 있으면 Google Ads에서 타겟 CPA를 추천해 줍니다. 이 추천은 최근 몇 주 동안의 실제 CPA 실적을 기준으로 계산됩니다. 이 계산은 트래픽도 고려하기 때문에, 광고가 나타나는 위치의 트래픽에 따라 평균 타겟이 약간 다를 수도 있습니다.

추천된 타겟 CPA를 설정할 때 광고 상호작용 이후 전환이 완료되기까지 하루 이상 걸릴 수 있다는 점(전환 지연)을 고려하여 최근 며칠 동안의 실적은 제외됩니다. 이렇게 추천된 타겟 CPA를 사용할 수도 있고 직접 설정할 수도 있습니다.

팁: 입찰할 전환을 선택하세요.

'전환'에 포함 설정은 개별 전환 액션을 '전환수' 및 '전환 가치' 보고서 열에 포함시킬지를 선택하는 기능입니다. 이 열의 데이터는 타겟 CPA, 타겟 광고 투자수익(ROAS), 향상된 CPC 입찰기능과 같은 입찰 전략에서 사용되므로, 광고주가 포함시키는 전환만 고려하여 입찰 전략을 최적화합니다. ''전환수'에 포함' 설정에 대해 자세히 알아보기

디스플레이 네트워크, 동영상, 검색, 쇼핑 캠페인의 교차 기기 전환은 기본적으로 포함됩니다.

평균 타겟 CPA

평균 타겟 CPA는 입찰 전략 최적화의 목표가 된 평균 CPA(트래픽 가중치 적용)입니다. 평균 타겟 CPA는 기기 입찰가 조정, 광고그룹 타겟 CPA, 지금까지 타겟 CPA에 적용한 수정치 등을 포함하는 평균치입니다. 이러한 변수로 인해 평균 타겟 CPA는 지금이 투자 할 때입니다 기존에 설정한 타겟 CPA와 다를 수 있습니다. 평균 타겟 CPA가 스마트 자동 입찰에서 최적화되는 대상을 더 정확하게 반영하므로 입찰 전략 실적을 평가할 때 달성한 CPA를 전략의 평균 타겟 CPA와 비교해야 합니다.

입찰가 한도

Google Ads의 자동 입찰가 최적화를 제한할 수 있으므로 타겟 CPA 입찰 전략에는 입찰가 한도를 설정하지 않는 것이 좋습니다. 입찰가 한도를 설정하면 Google Ads에서 타겟 ROAS를 가장 효과적으로 달성할 수 있는 금액으로 광고주의 입찰가를 조정하지 못하게 될 수 있습니다. 입찰가 한도를 설정하면 검색 네트워크 입찰에서만 사용됩니다. 입찰가 한도는 표준 타겟 CPA 입찰 전략이 아닌 포트폴리오 타겟 CPA 입찰 전략에만 사용할 수 있습니다.

  • 최대 입찰가 한도: 타겟 CPA 입찰을 사용할 때 Google Ads에서 설정하기를 원하는 가장 높은 CPC 입찰가입니다.
  • 최소 입찰가 한도: 타겟 CPA 입찰을 사용할 때 Google Ads에서 설정하기를 원하는 최소 CPC 입찰가입니다. Google Ads 입찰 알고리즘이 광고주의 최소 입찰가 한도보다 낮은 최대 CPC 입찰가를 설정할 수 있으니 유의해야 합니다. 일반적으로 이러한 현상은 스마트 가격 정책 때문에 발생합니다. 즉, 여기서 설정하는 입찰가 한도가 설정될 수 있는 절대적인 최저 입찰가인 것은 아닙니다.

기기 입찰가 조정

타겟 CPA에 기기 입찰가 조정을 사용하면 기기별로 우선순위를 설정하여 전환을 유도할 수 있습니다. 데스크톱, 태블릿 및 모바일에 대한 입찰가 조정을 설정할 수 있습니다.

수동 CPC에 대한 입찰가 조정과 달리 타겟 CPA에 대한 입찰가 조정은 입찰가 자체가 아니라 CPA 타겟의 값을 조정합니다. 실적 극대화를 위해서는 타겟 CPA로 전환할 때 수동 CPC 입찰가 조정을 삭제하는 것이 좋을 수 있습니다.

타겟 CPA가 10,000원인 경우 모바일에 대한 입찰가 조정을 +40%로 설정하면 휴대기기에서 타겟 CPA가 14,000원으로 증가합니다. 모바일 입찰가 조정을 -100%로 설정하면 광고가 휴대기기에 게재되지 않도록 할 수 있습니다.

전환당 비용 지불(디스플레이 네트워크만 해당)

타겟 CPA 입찰을 사용하는 스마트 디스플레이 캠페인에서는 클릭 대신 전환을 기준으로 비용을 지불할 수 있습니다. 캠페인을 설정할 때 '입찰' 섹션으로 갑니다. '다음에 대해 지불' 헤더를 찾고 드롭다운 메뉴에서 '전환'을 선택합니다. 전환을 기준으로 지불하는 방법 자세히 알아보기

이러한 측정항목이 표시되는 위치

평균 타겟 CPA 측정항목을 통해 입찰 전략으로 특정 기간 동안 타겟팅한 CPA를 측정합니다. 기간을 변경하면 해당 기간에 실제로 전략이 어떻게 최적화되었는지 확인할 수 있습니다. 해당 기간에 트래픽이 발생하지 않으면 평균 타겟 CPA가 없을 수 있습니다.

'캠페인' 페이지의 상단에 있는 실적 표에서 평균 타겟 CPA 측정항목을 찾을 수 있으며, 타겟 실적 대비 실제 실적을 평가할 지금이 투자 할 때입니다 수 있습니다. 새 열을 추가할 때 '실적' 카테고리에서 '평균 타겟 CPA', '평균 타겟 설치당비용' 또는 '평균 타겟 인앱 액션당 비용'을 선택하거나 실적 차트에 추가합니다.

이 측정항목은 입찰 전략 보고서의 '실제 CPA' 옆에 있으며 해당 전략을 적용하여 달성한 실제 CPA를 나타냅니다. 입찰 전략 보고서를 찾는 방법 알아보기

지금이 투자 할 때입니다

과연 코로나19 백신이 무너진 상권을 되살릴 수 있을까? 요즘 주목받고 있는 가성비 좋은 상가에 대한 오해와 진실들을 짚어본다.

기사 내용

Q. 코로나19 때문에 자영업자들이 내놓는 가게 매물이 크게 늘었습니다. 특히 요즘 사회적 거리두기 단계가 상향되면서 공실이 더 많아졌는데요. 코로나19가 종식될 것에 대비해 상가에 투자하려는데, 지금이 적기일까요?

현재 경매시장에서 상가는 찬밥 취급을 받고 있어 권리금뿐 아니라 상가 가격까지 점차 낮아지고 있습니다. 그런데 코로나19 백신이 개발되었다는 뉴스가 보도되면서 지금이 상가 투자의 기회라고 생각하는 분들이 늘었습니다. 하지만 수익률이 높을 거라는 말만 믿고 투자했다가는 낭패를 보는 경우도 많을 것으로 예상됩니다. 2021년에 상권이 다시 활성화될 것으로 기대한다면 상가 투자에 속지 않는 기준을 명심해야 합니다.

먼저 유동인구가 많다고 해서 무조건 좋은 상권은 아닙니다. 유동인구보다 소비인구가 중요하죠. 즉, 돈을 지금이 투자 할 때입니다 잘 쓰는 이들이 느릿한 걸음으로 양옆을 구경하면서 천천히 둘러볼 수 있는 환경이 좋습니다. 이를테면 인도가 좁더라도 주변에 볼 것이 많아 느릿느릿 걷고 싶은 곳이 좋은 상권이지요. 또한 CGV나 메가박스 등 유명 영화관이 상층부에 입점한다고 해서 조건이 좋은 것도 아닙니다. 건설사는 영화관을 입점시키기 위해 분양가를 파격적으로 할인해주거나 타 상가에는 제공하지 않는 부가 혜택을 주기 때문에 다른 분양자들에게는 가격을 더 올려 그 손해를 충당하는 경향이 있기 때문이죠.

통임대가 낫다?

건물 전체를 입시학원이나 병원에 세를 준 경우, 상가 임대인 입장에서는 불안할 수 있습니다. 학원생이 줄어들어 학원을 빼기라도 하면 한꺼번에 내줄 보증금이 부족할 수 있고, 개별 임대일 때보다는 임대료 협상에서 지금이 투자 할 때입니다 임차인에게 더 유리한 경우가 많기 때문입니다. 따라서 통임대보다 개별적으로 층별로 임대를 하는 것이 임대인 입장에서는 안정적이라 볼 수 있습니다.

역세권 쇼핑몰 상가도 안전하다고 자신할 수는 없습니다. 통상 쇼핑몰에 투자하는 사람들은 노후자금 1억~2억원 내외로 투자한 분들이 많습니다. 분양 면적은 보통 3평~6평이며, 실 평수는 1.5평~3평 내외죠. 수도권 대부분 분양 쇼핑몰의 경우 1~2개층 몇 개 점포 외에는 외관이 검은 천으로 둘러 막혀 있거니 아예 처음부터 임대가 된 흔적이 없는 상가가 다수입니다. 따라서 쇼핑몰을 분양 받기 전 분양 받은 실 평수에서 어떠한 점포 사업이 가능한지, 그러한 점포 사업을 통해서 예상되어지는 수익률이 안정적인지를 판단해야 합니다.

특히, 역세권 대로변 상가일수록 비싼 임대료로 인해 공실이 발생되기 쉬운 경우도 있습니다. 인스타그램 같은 SNS 관계망이 발달했기 때문에 골몰길이라도 경쟁력이 있다면 충분히 손님들을 불러 모을 수 있기 때문입니다.

선임대 상가가 안전하다?

편의점, 약국, 제과점, 유명 커피브랜드 등 이런 업종이 이미 선 임대되어 있다면 누구나 투자하고 싶어집니다. 유명 프랜차이즈가 들어온다는 임대확약서에 속는 경우도 많습니다. 임대확약서는 대개의 경우 입점의향서일 경우가 많은데요. 입점의행서는 업무제휴 양해각서 (MOU)처럼 법적 구속력이 없습니다. 입점할 수도 있고 안 할 수도 있는 것이죠. 따라서 이러한 홍보문구가 나왔다면 분양대행사 말만 믿지 말고 시행사에게 직접 계약서에 명시해달라고 요청하는 것이 좋습니다.

클리닉센터가 건물 상층부에 입점한다는 임대확약서에 속아 20억원 가량을 들여 비싸게 1층 약국을 분양받아 분통을 터트리는 약사들도 있습니다. 실제 병원이 들어와서 인테리어 비용까지 수억원을 약국에서 지원했지만 몇 달만 영업하고 병원문을 닫아서 해당 약국은 10억원 넘는 피해를 보게 된 것이죠.

알고 보니 다른 지역에서 병원을 운영하는 의사분이 분양업체와 공모해 여러 군데 상가에서 허위로 개업을 준비해 계약자들을 속이고 의사는 수수료로 몇천만원을 받은 것입니다. 우리나라 의료법상 이렇게 하는 것은 명백한 불법인데 말이죠.

회사보유분 특별분양이라 이득이다?

회사보유분 특별분양도 인터넷이나 신문광고문구에 자주 등장합니다. 회사 보유분이라 하면 우량 물건을 회사에서 특별히 빼놓는 것으로 이해하기 쉽습니다. 전부 그렇지는 않지만 일부 시행사의 경우 순진한 투자자들을 속이기 위한 수단으로 회사보유분 특별분양 용어를 사용합니다.

물론 상권 활성화나 회사 자산관리를 위해 회사 보유분으로 상가를 보유하고 있는 경우가 있지만 극히 일부입니다. 준공 때까지 팔리지 않은 상가를 미분양 대신 회사 보유분이라는 이름으로 분양하는 것이죠. 또 다른 경우는 사업수익으로 상가의 일정 부분에 대한 권리를 가지고 있을 수 있습니다. 이런 경우는 말 그대로 회사의 보유분이 되어 나중에 회사가 상가 운영과 같은 방법으로 임대사업 수익을 올리는 경우도 있습니다.

마지막으로 기존 상가에 투자할 때는 일부 분양업체 직원이나 부동산 중개업소에서 미래 성장 가능성을 언급하며 대출 가능 금액과 수익률을 부풀릴 수도 있으니 조심해야 합니다. 이 경우 대출 가능액이 적게 나올 수 있다고 생각해서 보수적으로 투자에 임하는 것이 중요합니다.

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[시장/경제] #43. 3배 레버리지 ETF 장투를 절대 하면 안 되는 이유: 그럼 몇 배짜리가 답인가?

사진 출처: ETF Database

안녕하세요, 카레라입니다. 좋은 일요일 보내고 계신가요? 오늘은 TQQQ, SQQQ, SOXL, SOXS 등 3배 레버리지에 투자하신 분들께서 꼭 알고 계셔야 할 내용들을 모아서 정리해 보았습니다. 사실 지수추종 ETF나 테마추종 ETF는 1배짜리도 많습니다. 그럼에도 불구하고 우리가 1배짜리 QQQ나 2배짜리 QLD에는 눈길도 안 주고, TQQQ와 SOXL에 기웃거리는 것은 결국 한국인이 3배 레버리지의 민족이라서 가 아닐까요?

3배 레버리지에 투자하는 것 자체는 좋습니다. 시드 n원만 가지고도 3n원으로 투자할 수 있는 효과를 내니까, 사실 나중에 어찌 되든, 3배로 망하면 그건 본인 선택이고 3배로 흥하면 아무래도 좋게 되는 거지요.

그런데 3배 레버리지, 특히 지수추종 3배 레버리지에 투자하는 분들께서 꼭 알고 계셔야 하는 몇 가지 비밀이 있습니다. 이걸 모르고 그냥 나스닥이 오르는 것의 3배를 알아서 잘 오르겠거니 하고 손놓고 계시다가 나중에 큰 손실을 얻어맞으면 이미 때는 늦은 겁니다. 어쩌면 이미 늦었을 수도 있고요.

2021년 기준으로, 미국주식 투자자들이 가장 많이 투자한 지수추종 ETF는 단연 TQQQ였습니다. 2020년에는 여기에 반도체 3배 레버리지인 SOXL이 껴 있었기는 한데, 지금은 영 힘을 못 쓰는 추세입니다. 아무튼 TQQQ를 소재로 해서, 3배 레버리지에 대한 팩트체크부터 하면서, 바로 시작해 보겠습니다. 종류를 막론하고 3배 레버리지 투자 생각이 있으시거나, 물려 있으시다면 이 글을 꼭 읽어보시면 좋습니다.

ProShares UltraPro QQQ로, 나스닥100 지수의 변동을 3배 "추종"하는 ETF에요.

TQQQ의 역사는 어떻고. 왜 미국주식 투자자들에게 제일 사랑받는 3배 레버리지고. TQQQ에 투자를 하면 예상 수익이 어떻고. 어쩌구 저쩌구 중얼거릴 시간에 그런 쓸데없는 건 다 치우고 가장 중요한 것들부터 알려드리겠습니다. 그런데 시작부터 먼저 짚고 넘어가야 할 점이 있습니다.

TQQQ가 추종하는 것은 나스닥100 지수

나스닥을 추종하는 게 아니라 나스닥100을 추종합니다.

안녕하세요, 카레라입니다. 즐거운 금요일 오후 보내고 계신가요? 이번 글에서는 슬슬 연말을 맞아 구독자 여러분께서 가지고 있는 종목들의 위험성, 변동성이란 어떤 의미를 가지고 있으며 포트폴리오 리밸런싱을 통해 이를 어떻게 조절할 수 있는지를 알려드리겠습니다. 연말을 맞

참고로, 위 링크에 나스닥100이니, 러셀1000이니 하는 지수들이 무엇을 뜻하는지 자세히 나와 있습니다. 나스닥100은 나스닥에 상장된 회사들 중 시가총액 기준으로 상위 100개 회사들만 뽑아서 만든 지수에요. 일반적으로 나스닥과 나스닥100은 주가 움직임에 차이가 조금 있습니다.

진한 파란색이 나스닥100(NDX), 연한 파란색이 나스닥(IXIC) 입니다. 그냥 봐도 약간의 차이가 있음을 바로 알 수 있습니다. 특히, 마이크로소프트(MSFT), 구글(GOOGL), 엔비디아(NVDA) 같은 기술주들이 전반적으로 크게 튀어오른 2021년에는 그 차이가 훨씬 더 벌어졌죠.

TQQQ는 나스닥이 아니라, 나스닥100을 3배 추종합니다. 헷갈리지 마세요!

TQQQ는 나스닥100 지수 변화를 3배 추종한다.

여기서 중요한 건 3배 "추종"한다이지, 3배 "만큼" 변화한다는 건 아닙니다.

"추종한다"라는 말은, 사전적 의미로는 "1. 권력을 지금이 투자 할 때입니다 가진 사람이나 어떤 학설 등을 생각 없이 믿고 따르다. 2. 남의 뒤를 따라가다." 등이 있습니다. 나스닥100 지수에 TQQQ가 충성을 맹세한다는 뜻은 아닐 테니 나스닥100 지수를 따라간다는 말이겠지요. 그런데 왜 간단하게 3배로 움직인다. 라고 하지 않고 굳이 "따라간다"라는 말을 썼을까요?

그건 TQQQ가 나스닥100 지수가 변하는 것의 3배로 움직이도록 운용사가 최대한 노력해 보겠지만, 현실적으로 완벽히 3배를 맞춰서 움직이게 할 수는 없기 때문입니다.

간단히 차트만 같이 그려봐도, TQQQ가 나스닥100의 3배만큼 움직이지 않는다는 건 바로 알 수 있습니다. 야후파이낸스는 어떤 기준점에서 지금까지의 주가 변동을 옆에 퍼센트로 표시해주는 아주 편리한 인터페이스가 있는데.

・2021년 1월을 기준으로 1년 동안 나스닥100은 32.9% 상승, TQQQ는 110% 상승

・2021년 4월을 기준으로 1년 동안 나스닥100은 10.79% 상승, TQQQ는 19.9% 상승

상승장에서는 나스닥100보다 3배 넘게 상승하고, 하락장에서는 나스닥100의 3배는커녕 2배를 간신히 채울까말까 하지요. 여기에는 몇 가지 이유가 있습니다. 이따가 가장 기본적인 이유부터 순서대로 설명해 드리겠습니다. 그 전에 솔직히 한 번쯤 이런 궁금증이 드셨던 분 있으신가요?

TQQQ는 어떻게 해서 나스닥100을 3배 추종할 수 있는 거지? 원리가 뭘까?

대부분의 3배 레버리지는 이런 식으로 작동합니다.

혹시 TQQQ의 포트폴리오를 까보신 분 계신가요? 아마 거의 없을 겁니다. 우리 생각과 다르게, TQQQ의 포트폴리오에는 현물이 그리 큰 비중을 차지하고 있지 않습니다. 대신에 "Nasdaq 100 Index Swap ~" 어쩌고 하는 것들만 잔뜩인데요.

여기 상품명에서 Nasdaq 100 Index Swap 옆에 붙는 단어들, 예를 들면 Societe Generale, BNP Paribas 같은 것들은 투자회사, 금융권 회사들의 이름입니다. 밑에 JP Morgan, Goldman Sachs 처럼 우리에게 익숙한 회사 이름들도 있네요. 저게 뭐냐구요? 바로 Index Swap(인덱스 스왑)이라는 파생상품입니다.

# Index Swap이란? 각 투자회사들에게 일정한 이자를 지급하고(이 이자는 TQQQ 운용사인 ProShares가 받아 챙기는 수수료에서 지출됨), 지수 변동에 따른 일정 수익률을 받는 것

그러니까 이런 겁니다. TQQQ가 자체적으로 3배 레버리지를 일으킬 수 있는 것이 아니라, 이 파생상품들을 ProShares가 수십 개의 투자회사들과 쪼개 계약해서, 적절히 현물, 선물 상품과 비중을 분배한 후 모두 합치면 결과적으로 지수 변동의 300%에 해당하는 수익을 얻을 수 있게 세팅하는 거죠. 그리 중요한 건 아닙니다만, 알고 계시면 좋은 지식입니다.

이것 말고도 SOXL, LABU, FNGU 같은 대부분의 3배 레버리지도 운용사 자체적으로 3배 레버리지를 일으킬 수는 없고 관련 파생상품을 투자회사들과 직접 쪼개 계약한 후 그것들을 다시 포트폴리오 안에 모아서 3배 레버리지를 구현합니다.

TQQQ 투자의 주의사항

3배 레버리지에는 그만큼의 대가가 따릅니다.

TQQQ는 운용사에서 매일 리밸런싱한다는 뜻이에요.

아무튼 다시 TQQQ 이야기로 돌아와 보면, 모든 ETF는 최대한 그 기초자산을 추종하도록 자산운용사에서 정기적으로 리밸런싱을 거칩니다. TQQQ의 경우 매일 리밸런싱을 하는데, 이 리밸런싱에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 일단, TQQQ의 목표는 나스닥100 지수를 3배 "추종"하는 것이라고 말씀드렸습니다. 그런데 변화의 기준이 되는 값이 그날그날 매일 갱신된다는 뜻입니다.

보다 쉽게 비유해 보겠습니다. 나스닥이 10000에서 10500으로 매일 횡보하고 있다고 합시다. 오늘은 10000, 내일은 10500, 모레는 다시 10000. 이런 식으로 5일 동안 저기서 왔다갔다하고 있다고 가정하자구요.

・나스닥100 지수의 변화: 10000 → 10500 → 10000 → 10500 → 10000

그러면 나스닥100 지수가 10000에서 10500이 될 때는 5% 상승이고, 10500에서 10000이 될 때는 1-(10000/10500) = 4.76% 하락입니다. TQQQ는 당연히 이를 3배 추종하기 때문에 매일 15% 상승하고, 14.3% 하락해야 합니다. 그런데 상승과 하락의 기준이 되는 게 그 전날 가격이며, 이게 리밸런싱이 가지는 의미입니다. 그럼 계산해 볼까요? 역시 계산을 편하게 하기 위해 TQQQ의 첫날 가격은 100달러라고 하겠습니다.

・TQQQ 주가의 변화: 100 → 115(15% 상승) → 98.56(14.3% 하락) → 113.3(15% 상승) → 97.1(14.3% 하락)

나스닥100 지수가 10000~10500 사이에서 영원히 매일매일 500포인트 오르고 500포인트 내리고를 반복한다고 가정할 때, 나스닥100 지수와 TQQQ의 차트를 그려보면 이렇게 됩니다.

"지금은 미국에 투자할 때"…미국 대형은행, 실적악화에도 느긋

미국 대형은행 JP모건 체이스와 모건 스탠리의 2분기 순익이 급감했지만, 두 회사 모두 미국 경제상황에 대해 낙관적인 견해를 내놔 눈길을 끈다.

14일(현지시간) 발표한 JP모건 체이스의 2분기 실적을 보면 순이익이 86억 달러(약 11조3800억원)에 그쳐 지난해 같은 기간보다 28% 낮았다. 매출도 316억3000만 달러로 시장 전망치 319억5000만 달러를 밑돌았다. 모건 스탠리의 2분기 순이익도 24억 달러로 지난해 2분기보다 30% 낮은 것으로 나타났다.

JP모건 체이스 뉴욕 본사. 로이터

JP모건 체이스 뉴욕 본사. 로이터

자산규모 미국 최대 은행인 JP모건 체이스와 모건 스탠리 등 대형은행의 실적은 미국경제 상황을 가늠하는 바로미터로 활용된다. 이들이 개인과 법인에 대한 방대한 양의 재무상황 데이터를 갖고 있기 때문이다.

이날 저조한 실적이 이들 은행의 주가는 물론 뉴욕증시도 끌어내렸지만, 두 회사 CEO는 실적발표와 이어진 컨퍼런스콜에서 낙관적인 발언을 이어갔다. 지난달 ‘경제적 허리케인’이 올 거라던 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 “소비자들은 여전히 돈을 쓰고 있고, 일자리는 많으며, 임금은 오르고 있다”며 다소 긍정적인 입장으로 선회했다. 특히 “기업들과 얘기를 해보면 선방하고 있는 것으로 보인다”며 “기업 대출이 이렇게 좋았던 적이 없는 것 같다”고 말하기도 했다.

제이미 다이먼 JP모건 CEO. AP=연합뉴스

제이미 다이먼 JP모건 CEO. AP=연합뉴스

제러미 바넘 JP모건 CFO도 “굉장히 면밀하게 실제 데이터와 결과들을 들여다 봤는데, 사실상 어떠한 취약점도 찾을 수 없었다”고 강조했다.

모건 스탠리의 실적발표에서도 비슷한 발언이 나왔다. 제임스 고먼 CEO는 “현 상황을 표현하라고 하면 ‘복잡하다’는 말이 어울릴 것”이라면서도 “(금융위기가 왔던) 2008년 같은 ‘복잡함’은 아니다”고 말했다. 특히 “깊고 드라마틱한 경기침체는 없을 것 같다”며 “모건 스탠리는 미국에 대해 ‘롱(매수)’ 포지션을 유지하고 있다”고 설명했다. “지금 미국은 투자하기 좋은 지역”이라고도 했다.

제임스 고먼 모건스탠리 CEO. 로이터

제임스 고먼 모건스탠리 CEO. 로이터

2분기 실적은 저조했지만 한 걸음 더 들어가 보면 이들 대형은행이 결코 어려운 상황에 있는 건 아니라는 분석도 있다. 고객들의 소비가 늘면서 팬데믹 발발 이후 처음으로 개인 예금 중간치(median)가 모든 소득수준에서 낮아졌지만, 예금 절대량은 여전히 예년보다 높아 경기침체가 오더라도 방패막이 될 것이란 얘기다.

기록적인 물가상승에도 해외여행이나 고급 레스토랑 식사 같은 재량 소비가 계속 늘고 있다는 점도 대형은행에는 플러스 요인이다.

델타항공. EPA=연합뉴스

JP모건이 분기 배당금을 올리지 않고, 자사주 매입을 잠정 중단하겠다고 한 것도 주가에 영향을 미쳤다. 하지만 이는 최근 미국 금융당국이 높여 놓은 자기자본비율을 맞추기 위한 측면도 있다. ‘잠정 중단’이기 지금이 투자 할 때입니다 때문에 향후 실적 개선에 도움이 될 거라는 관측이다. 실제로 JP모건의 주식자본비율은 1분기 11.9%에서 2분기 12.2%로 나아졌다.

이밖에 부자 고객들의 대출도 직전 분기보다 10% 늘었고, 모건스탠리증권의 경우 ‘개미 투자자’가 20만명 늘었다. 주식거래 매출은 JP모건이 15%, 모건스탠리는 21% 증가했다. 줄어든 것은 주로 투자은행 부문의 인수합병(M&A) 실적이었다.

다른 대형은행들의 실적발표도 줄줄이 예정돼 있다. 웰스파고와 씨티그룹은 15일(현지시간), 뱅크오브아메리카와 골드만삭스는 18일(현지시간)에 2분기 실적발표를 한다.


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